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全文|百度Q3业绩会实录：文心大模子推出以来“在AI领域累计投入超千亿_新浪财经_新浪网”

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专题：聚焦2025年第三季度美股财报　　11月18日晚间新闻，，，，，，，百度（Nasdaq：BIDU；；；；；；；HKEX：9888）今日宣布了阻止9月30日的2025年第三季度财报：总营收为312亿元，，，，，，，同比下滑7%。。。。。。。归属于百度的净亏损为112亿元，，，，，，，而上年同期净利润为76亿元。。。。。。。归属于“百度焦点”的净亏损为111亿元。。。。。。。不按美国通用会计准则，，，，，，，归属于百度的净利润为38亿元，，，，，，，而上年同期净利润为59亿元。。。。。。。归属于“百度焦点”的净利润为38亿元。。。。。。。　　详见：百度第三季度营收312亿元经调净利润38亿元　　财报宣布后，，，，，，，百度董事长兼CEO李彦宏，，，，，，，移动生态事业群总裁罗戎，，，，，，，智能云事业群总裁沈抖，，，，，，，CFO何俊杰等高管出席随后召开的财报电话聚会，，，，，，，解读财报要点并回覆剖析师提问。。。。。。。　　以下是剖析是问答环节主要内容：　　花旗银行剖析师Alicia Yap：我的问题关于近期在百度天下大会上宣布的文心大模子 5.0。。。。。。。讨教这个新模子会怎样推动数字人等领域进入下一轮的应用生长阶段？？？？？？文心大模子未来迭代的焦点重点领域是什么？？？？？？具备哪些差别化优势？？？？？？　　李彦宏：我们重复强调的是，，，，，，，在文心大模子的迭代历程中，，，，，，，百度始终坚持以应用为驱动的生长理念。。。。。。。几天前的百度天下大会上，，，，，，，我们正式宣布了首款原生全模态基础大模子“文心大模子 5.0”。。。。。。。该模子在全模态明确、创意写作以及指令遵照方面均抵达顶尖水平，，，，，，，为我们目今及未来的产品矩阵提供了要害能力支持。。。。。。。从文心 4.5、文心 X1，，，，，，，到现在的文心 5.0，，，，，，，模子的性能在一连稳步提升。。。。。。。数字人领域就是很好的例证，，，，，，，依托文心大模子的手艺赋能，，，，，，，数字人能实现表达流通、语境精准且极具熏染力的对话，，，，，，，这都源于模子强盛的语言处置惩罚能力。。。。。。。除此之外，，，，，，，模子还能优化数字人的视觉真实感，，，，，，，使其形状、行动以致细微的微心情都能与对话完善同步。。。。。。。云云一来，，，，，，，数字人的体现极具说服力，，，，，，，能够有用提升用户加入度并推动购置决议。。。。。。。文心大模子还为智能体提供手艺支持，，，，，，，这类具备自我进化能力的智能体能显著提升企业运营效率，，，，，，，现在已在制造、能源、金融、交通运输等多个行业中展现出显著效果。。。。。。。同时，，，，，，，w66官网人工智能搜索与云效劳营业也受益于文心大模子的能力加持。。。。。。。　　只管文心大模子已在诸多应用场景中取得亮眼效果，，，，，，，但仍有极大的优化空间。。。。。。。我们期待未来数字人在种种电商直播场景中，，，，，，，针对更多品类商品的带货能力能逾越真人主播；；；；；；；期待智能体在各行业更重大的场景中一直优化解决计划；；；；；；；期待人工智能天生内容比网红达人创作的内容更贴适用户喜欢；；；；；；；也期待基于文心大模子开发的智能体，，，，，，，能够精准评判特定主题相关内容的质量崎岖。。。。。。。而这些领域，，，，，，，现在所有现有模子的体现都远未达标，，，，，，，这也正是我们接下来要着力攻克的目的。。。。。。。这种应用驱动的生长模式，，，，，，，恰恰体现了我们对人工智能焦点价值所在的深刻认知。。。。。。。现在人工智能的经济价值多集中在基础设施层面，，，，，，，但在一个更康健的人工智能生态中，，，，，，，价值应泉源于现实应用场景，，，，，，，即通过相关产品切实为用户、广告主和企业创立实着实在的价值。。。。。。。　　展望未来，，，，，，，我以为没有任何一个基础模子能在所有领域都独吞鳌头。。。。。。。我们将一连聚焦，，，，，，，让文心大模子在与自身营业组合亲近相关的焦点领域坚持领先优势。。。。。。。百度始终是一家秉持坚定手艺信仰的企业，，，，，，，我们将继续坚决结构那些手艺能够创立切实且较大价值的领域。。。。。。。而紧贴现实应用场景，，，，，，，才是人工智能实现可一连生长的必由之路。。。。。。。　　高盛剖析师Lincoln Kong：我的问题关于百度云营业，，，，，，，第三季度该营业增速略有放缓，，，，，，，讨教目今云效劳需求是否泛起转变？？？？？？未来几个季度能否重新提速？？？？？？对明年云营业的生长远景有何展望？？？？？？支持其一连增添的焦点驱动力又有哪些？？？？？？　　沈抖：视察今年以来的整体业绩，，，，，，，百度云营业增速显著高于行业平均水平。。。。。。。季度间的增速泛起波动很正常，，，，，，，整体增添势头依然强劲，，，，，，，我们对厥后续增势充满信心。。。。。。。需求端来看，，，，，，，企业正推感人工智能周全融入运营各环节，，，，，，，催生出对人工智能原生云效劳普遍且兴旺的需求。。。。。。。在人工智能云领域，，，，，，，与人工智能算力负载细密相关的板块增添尤为突出。。。。。。。浚浚�？？？突Р坏柚鷚66官网云平台开展模子训练，，，，，，，推理相关营业的需求也在一连增添。。。。。。。第三季度，，，，，，，人工智能云基础设施营业营收达 42 亿元，，，，，，，同比增添 33%，，，，，，，增速逾越云营业整体水平；；；；；；；按月付费人工智能加速盘算基础设施营业的营收同比增幅更是高达 128%，，，，，，，较上一季度约 50% 的增速大幅提升。。。。。。。这一亮眼效果既体现了人工智能驱动下的强劲需求，，，，，，，也反应出w66官网营收结构更趋康健。。。。。。。　　这样的增添势头得益于百度全栈式人工智能手艺能力。。。。。。�；；；；；；；∩枋┎忝�，，，，，，，我们自主研发的人工智能盘算架构等高性能基础设施，，，，，，，依附卓越的性能、效率与本钱优势获得市场普遍认可。。。。。。。许多客户从人工智能基础设施起步，，，，，，，后续逐步拓展至更多效劳领域。。。。。。。别的，，，，，，，w66官网千帆大模子效劳平台已升级为人工智能原生架构，，，，，，，拓展了模子库，，，，，，，整合了种种工具，，，，，，，可为重大的智能体事情流程提供全方位支持，，，，，，，助力企业轻松搭建并安排具备专业能力的人工智能体。。。。。。。应用层面，，，，，，，我们打造了一批可直接落地种种商业场景的应用产品。。。。。。。百度云的增添绝非仅依赖基础设施投入，，，，，，，我们同样高度重视应用生态建设。。。。。。。数字员工、易见、秒查、FM Agent自动化研发框架等一系列人工智能产品及解决计划正高速生长，，，，，，，我们坚信，，，，，，，从久远来看，，，，，，，人工智能应用将为云营业创立重大价值。。。。。。。综上，，，，，，，从整年维度来看，，，，，，，依托全栈式人工智能手艺实力与市场对人工智能原生云效劳的兴旺需求，，，，，，，百度云未来必将实现稳健、可规�；；；；；；；母咧柿吭鎏�。。。。。。。　　摩根大通剖析师Alex Yao：目今百度旗下应用正向人工智能应用转型，，，，，，，网页搜索反而成为人工智能谈天机械人的基础功效，，，，，，，搜索与谈天机械人的界线日益模糊。。。。。。。讨教治理层视察到用户行为泛起了哪些转变？？？？？？百度后续的竞争战略将怎样制订？？？？？？　　罗戎：百度主要通过两款焦点产品构建竞争力以应对这一趋势。。。。。。。其一，，，，，，，是百度 App 内置的文心助手，，，，，，，它深度融合搜索功效，，，，，，，支持多轮对话交互。。。。。。。用户可直接在搜索场景中挪用文心助手，，，，，，，借助盘问上下文及历史交互纪录获取精准回应，，，，，，，同时还能对接种种工具及虚拟角色，，，，，，，助力用户从信息检索向使命完成无缝过渡。。。。。。。现在文心助手用户增添势头迅猛，，，，，，，对话轮次同比增添约 5 倍，，，，，，，订阅用户数达 1200 万，，，，，，，且月活用户增添态势强劲，，，，，，，预计未来几个季度这一趋势仍将延续。。。。。。。　　其二，，，，，，，是自力的人工智能应用文心一言。。。。。。。它与文心助手共享底层手艺，，，，，，，但更着重立异探索。。。。。。。短期内以提升用户留存率为焦点目的，，，，，，，恒久则致力于在人工智能赛道占有领先职位。。。。。。。例如，，，，，，，文心一言推出的人工智能图像天生、漫画气概创作等前沿多模态功效，，，，，，，深受年轻用户青睐。。。。。。。别的，，，，，，，我们以为，，，，，，，谈天机械人并非人工智能应用的唯一或最终形态，，，，，，，未来人工智能交互将朝着多模态、实时天生与实时交互的偏向生长。。。。。。。在最近的百度天下大会上，，，，，，，我们展示了升级后的“罗永浩数字人”，，，，，，，该数字人可通过实时语音与视频实现真人般的即时互动。。。。。。。演示中泛起的小手艺故障，，，，，，，恰恰证实晰互动历程并非预录，，，，，，，而是实时天生。。。。。。。故障扫除后，，，，，，，数字人回应自然生动，，，，，，，对话流通逼真，，，，，，，极具人性化。。。。。。。未来，，，，，，，我们将一连把这类先进手艺融入搜索营业，，，，，，，让搜索更智能、更个性化，，，，，，，具备更强的使命完成能力。。。。。。。通过一连立异，，，，，，，我们有望牢牢掌握人工智能时代的生长机缘，，，，，，，进一步牢靠焦点竞争力。。。。。。。　　摩根士丹利剖析师Gary Yu：能否请治理层进一步说明百度人工智能营业的增添远景与盈利情形？？？？？？这些营业将怎样推动公司整体营收加速增添？？？？？？?　　何俊杰：基于投资者反响，，，，，，，我们深知市场需要更清晰相识百度增势较快的人工智能营业，，，，，，，及其详细情形。。。。。。。为此，，，，，，，我们新增了按产品属性划分的人工智能原生营业举行披露，，，，，，，与现有披露口径并行，，，，，，，资助投资者更清晰地掌握营业价值焦点驱动力。。。。。。。百度拥有富厚的人工智能赋能营业矩阵，，，，，，，下面为各人做一些重点先容。。。。。。。　　首先是人工智能云基础设施营业，，，，，，，涵盖行业领先的自主研发人工智能盘算架构、云基础设施及顶尖的大模子即效劳平台。。。。。。。随着人工智能应用普及，，，，，，，算力基础设施需求一连攀升，，，，，，，w66官网差别化手艺优势将助力我们获取恒久稳固的营收，，，，，，，且随着设施使用率提升，，，，，，，利润率有望进一步改善。。。。。。。其次是人工智能应用营业，，，，，，，包括百度文库、百度网盘等产品。。。。。。。人工智能手艺大幅提升了这些产品的功效体验，，，，，，，这类产品大多接纳按月付费的订阅制模式，，，，，，，能带来高质量的营收与丰富的利润，，，，，，，也是海内笼罩规模较广的人工智能应用矩阵。。。。。。。最后是人工智能原生营销效劳，，，，，，，包括智能体与数字人等相关营业。。。。。。。通过提升用户加入度、优化互动模式并提高投资回报率，，，，，，，人工智能正推动百度广告营业开启第二增添曲线。。。。。。。本季度，，，，，，，人工智能原生营销效劳营收占百度焦点在线营销营收的比例已达 18%，，，，，，，较去年的 4% 大幅提升。。。。。。。随着应用规模扩大，，，，，，，这一比例有望一连增添。。。。。。。企业客户认可这类以效果为导向的人工智能解决计划，，，，，，，并愿意为效率提升与营销效果改善付费。。。。。。。　　值得一提的是，，，，，，，这些人工智能营业在百度生态内形成了良性协同。。。。。。。随着人工智能手艺在各产品中的深度渗透，，，，，，，这些营业的增添速率将进一步加速。。。。。。。我们对其营收与盈利潜力充满信心，，，，，，，它们也将为百度整体业绩的一连增添注入强劲动力。。。。。。。　　美银美林剖析师Miranda Zhuang：我的问题关于公司的自动驾驶出租车营业，，，，，，，百度阿波罗今年正加速拓展营业。。。。。。。讨教治理层能否更新阿波罗未来及明年的生长目的，，，，，，，包括全球扩张妄想？？？？？？差别市场的经济效益体现怎样？？？？？？又将通过哪些方法构建该营业的恒久盈利能力？？？？？？　　李彦宏：百度自动驾驶营业始于 2013 年，，，，，，，至今已走过 13 个年头。。。。。。。现在，，，，，，，阿波罗自动驾驶出租车已成为全球规模领先的自动驾驶出行效劳提供商。。。。。。。阻止 11 月，，，，，，，累计效劳订单量超 1700 万单，，，，，，，这一效果在全球规模内都屈指可数。。。。。。。在中国市场，，，，，，，w66官网领先职位无可撼动，，，，，，，今年前三季度的订单量，，，，，，，是海内最靠近w66官网竞争敌手的 15 倍之多。。。。。。。所有效劳均实现全程无清静员驾驶，，，，，，，彰显了我们强盛的营业运营规模与顶尖的手艺实力。。。。。。。　　规模优势正是我们在全球自动驾驶手艺领域坚持领先的要害。。。。。。。我们在运营中遇到了众多行业内有数的特殊场景，，，，，，，通过这些场景数据训练模子，，，，，，，让自动驾驶辖档同续优化升级。。。。。。。现在，，，，，，，自动驾驶出租车行业已在中国和美国迎来生长临界点。。。。。。。越来越多用户体验过无人驾驶出行效劳，，，，，，，并在社交平台给予起劲反响，，，，，，，这将推动相关羁系政策进一步放宽。。。。。。。　　明年最先，，，，，，，我们将一连推进海内外营业规�；；；；；；；卣�，，，，，，，一方面增添现有运营都会的投放车辆，，，，，，，另一方面一连开拓新都会，，，，，，，积累更多无清静员自动驾驶里程，，，，，，，并基于路测数据迭代优化手艺。。。。。。。同时，，，，，，，我们将通过手艺立异与运营效率提升，，，，，，，一直降低单位里程本钱。。。。。。。现在已有少数都会的该营业实现正向单位经济效益，，，，，，，预计明年将有更多都会告竣这一目的。。。。。。。我们接纳无邪的商业模式，，，，，，，一旦市场羁系条件成熟，，，，，，，可快速切入新市场。。。。。。。阻止 10 月，，，，，，，阿波罗自动驾驶出租车已进入全球 22 座都会，，，，，，，在欧洲、中东地区及中国香港市场均取得重大希望。。。。。。。总而言之，，，，，，，2026 年起，，，，，，，我们将聚焦三大增添偏向：进一步扩大订单规模与运营都会笼罩规模、加速全球市场扩张、推广立异商业模式。。。。。。。我们坚信，，，，，，，阿波罗自动驾驶出租车具备一连全球化拓展的能力，，，，，，，未来终将实现恒久盈利。。。。。。。　　杰富瑞剖析师Thomas Chong：讨教公司人工智能搜索的商业化历程怎样？？？？？？这对广告主和用户划分爆发了哪些显著影响？？？？？？　　罗戎： 10 月，，，，，，，百度移动端搜索效果页中，，，，，，，人工智能天生及模子优先泛起的内容占比已靠近 70%。。。。。。。这种泛起形式为我们独吞，，，，，，，现在已基本笼罩所有适合通过人工智能提升用户体验的盘问场景，，，，，，，预计这一比例将坚持稳固。。。。。。。目今w66官网焦点事情转向内容质量优化，，，，，，，尤其在图片、视频等富媒体内容方面加大投入，，，，，，，且已取得显著效果，，，，，，，用户体验随之大幅提升。。。。。。。数据显示，，，，，，，接触过人工智能搜索效果的用户留存率更高，，，，，，，搜索请求量同比增添 6%，，，，，，，使用时长也有所延伸，，，，，，，这批注用户切实从人工智能搜索中获得了价值，，，，，，，互动意愿显著增强。。。。。。。　　商业化层面，，，，，，，我们正起劲开展多项测试，，，，，，，且初期效果喜人。。。。。。。其一，，，，，，，在人工智能搜索中测试电商组件，，，，，，，例如双十一购物节时代，，，，，，，电商组件所创立的日生意额峰值靠近 600 万元。。。。。。。其二，，，，，，，面向广告主的智能体日均营收超 2500 万元，，，，，，，未来随着更多智能体接入文心助手，，，，，，，这一数据有望一连增添。。。。。。。其三，，，，，，，我们已启动具备实时交互功效的数字人直播测试，，，，，，，探索更具吸引力的商业互动模式。。。。。。。人工智能搜索拥有重大的商业化潜力，，，，，，，后续我们将继续推进各项测试，，，，，，，但短期内，，，，，，，我们仍将用户体验置于即时商业化之上。。。。。。。只管人工智能转型会给短期营收和利润率带来压力，，，，，，，但这是提升恒久竞争力的一定选择，，，，，，，为捉住未来的重大机缘，，，，，，，这样的权衡十分须要。。。。。。。　　瑞银证券剖析师Wei Xiong：我有三个问题：第一，，，，，，，能否诠释本季度资产减值的详细缘故原由？？？？？？第二，，，，，，，明年的资源开支妄想怎样？？？？？？随着人工智能营业营收增添，，，，，，，利润率将泛起怎样的转变趋势？？？？？？第三，，，，，，，目今股票回购妄想到期后，，，，，，，在股东回报方面有何新动态？？？？？？　　何俊杰：关于第一个问题，，，，，，，现在我们正全力加大对前沿人工智能盘算手艺的投入，，，，，，，在此历程中，，，，，，，我们对现有基础设施资产举行了周全评估。。。。。。。部分资产已无法知足目今的盘算效率要求，，，，，，，因此我们自动计提了资产减值。。。。。。。此次一次性减值后，，，，，，，公司资产结构将更趋优化，，，，，，，能更好地适配高端人工智能盘算需求及高价值应用场景。。。。。。。　　关于资源开支，，，，，，，我们将维持高额投入。。。。。。。例如，，，，，，，自文心大模子推出以来，，，，，，，我们在人工智能领域的累计投入已超 1000 亿元。。。。。。。未来，，，，，，，我们还将进一步加大人工智能领域的投资力度。。。。。。。随着人工智能营业规模扩大，，，，，，，我们有望施展规模效应，，，，，，，详细将通过三方面实现：一是减值后资产结构更精简高效；；；；；；；二是理性投资，，，，，，，提升资源使用效率；；；；；；；三是通过在内部产品间动态分派算力等方法，，，，，，，提高人工智能基础设施使用率。。。。。。。我们以为第三季度是利润率的阶段性低点，，，，，，，明年随着上述步伐逐步落地，，，，，，，非公认会计准则下的营业利润和利润率有望获得改善。。。。。。。　　最后关于股东回报，，，，，，，2023 年获批的股票回购妄想已累计回购 23 亿美元股票。。。。。。。现在我们正在评估后续回购机制，，，，，，，力争提高妄想简直定性与透明度，，，，，，，降低回购波动。。。。。。。同时，，，，，，，我们也在起劲探索多元化股东回报方法，，，，，，，例如将股东回报纳入治理层焦点决议准则。。。。。。。以上所有的行动都旨在为股东创立更稳固的价值回报。。。。。。。（完） .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal 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