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（泉源：华泰睿思）焦点看法1-2月各地住建局房地产市场高频数据出炉：整体上新居供需同比有所回落，，，，，，，二手房成交坚持韧性，，，，，，，但价钱泛起一定走弱迹象；；；；；；；；起劲的是二手房挂牌量整体仍在下降，，，，，，，房价进一步下行的压力有望获得一定缓解。。。。。别的，，，，，，，上海楼市新政也提供了一线都会政策宽松的样本，，，，，，，有望提振市场加入者信心，，，，，，，为房地产市场存量去化与行业转型注入新动能。。。。。新居：供需均同比下滑，，，，，，，一线都会相对更具韧性1-2月44城新居成交面积同比-32%，，，，，，，一线、二线、三线都会划分同比-26%、-30%、-39%，，，，，，，均为22年以来底部区间。。。。。一方面，，，，，，，25H2以来房地产拿地规模有所削弱，，，，，，，25H2全领土地成交面积/金额同比-16%/-23%，，，，，，，26年1-2月同比-29%/-47%；；；；；；；；另一方面，，，，，，，房企新推盘规模亦相对有限，，，，，，，凭证中指院周度高频数据，，，，，，，26年1-8周房企新推盘套数同比-17%。。。。。整体来看，，，，，，，新居市场仍泛起供需不强，，，，，，，供应端房企拿地、推盘意愿均相对较低，，，，，，，成交同比有所下滑，，，，，，，其中一线都会降幅较二三线更窄。。。。。春节后首周（正月初八至十四，，，，，，，下同）成交面积同比+10%，，，，，，，一线、二线、三线同比+5%、+15%、+8%。。。。。二手房：成交仍好于新居，，，，，，，挂牌量整体仍泛起下降趋势1-2月22城二手房成交面积同比-4%，，，，，，，成交规模为22年以来次高水平，，，，，，，一线、二线、三线都会划分同比-7%、-4%、+6%，，，，，，，整体均坚持了一定韧性。。。。。新居和二手房合计来看，，，，，，，19城总成交面积同比-12%，，，，，，，一线、二线、三线划分同比-13%、-14%、+19%。。。。。挂牌量方面，，，，，，，据我们跟踪的高频数据，，，，，，，重点都会挂牌量整体泛起下降趋势，，，，，，，但近一周环比有所回升。。。。。阻止3月1日，，，，，，，20城二手房挂牌量环比前一周末+0.3%，，，，，，，一线都会环比前一周末+0.4%。。。。。与2024年尾相比，，，，，，，20城/一线都会二手房挂牌量上升3.6%/下降0.3%，，，，，，，较2025年10月的高点相比，，，，，，， 20城/一线都会二手房挂牌量下降5%/8%。。。。。春节后首周成交面积同比+13%，，，，，，，一线、二线、三线同比+29%、+2%、+18%。。。。。房价：关注后续回升动能据冰山数据，，，，，，，阻止2月末，，，，，，，85城房价冰山指数环比1月末小幅下降0.03%，，，，，，，较2025年12月末累计回落0.83%；；；；；；；；都会能级层面，，，，，，，2月一线环比上涨0.2%，，，，，，，新一线、二线都会持平，，，，，，，三线、四线都会划分下行0.2%、0.1%；；；；；；；；较12月末相比，，，，，，，一线累计下跌0.1%，，，，，，，新一线、二线、三线、四线划分下行0.9%、1.0%、1.1%、0.9%，，，，，，，泛起一线相对坚挺、三四线调解压力更大的名堂。。。。。重点都会方面，，，，，，，2月北京、上海、深圳环比划分上涨0.25%、0.21%、0.17%，，，，，，，较12月末则划分变换+0.36%、-0.29%、-0.19%。。。。。值得注重的是，，，，，，，春节后首周（2.23-3.1）三大焦点都会指数均泛起回落，，，，，，，需要关注后续转变。。。。。投资建议2026年头以来，，，，，，，新居市场由于供应因素成交有所回落，，，，，，，但二手房泛起一定起劲迹象：成交维持热度、挂牌回落、房价阶段性企稳等，，，，，，，后续需要关注“小阳春”一连性。。。。。我们看好“三好”房企、优异商业运营商、港资房企、高分红物管公司的投资机缘。。。。。重点推荐：1、兼具“好信用、好都会、好产品”的“三好”地产股，，，，，，，尤其是在上海有优质储备的房企；；；；；；；；2、依赖运营能力在市场调解中掌握现金流生命线的房企；；；；；；；；3、受益于香港市场苏醒的香港外地房企；；；；；；；；4、受益于稳健现金流、具备分红优势的物管企业。。。。。危害提醒：房地产政策波动，，，，，，，房地产市场苏醒缺乏预期，，，，，，，部分房企谋划危害。。。。。相关研报研报：《26年"小阳春"成色怎样?》2026年3月3日陈慎 剖析师 S0570519010002 | BIO834戚康旭 剖析师 S0570524120001 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，，，，，，，尽在新浪财经APP