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.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(http://n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟生意 客户端 　　东方证券宣布研报称，，，，，Q4美图公司（01357）AI功效和创意玩法一再迭代，，，，，潮流审美力全球出圈，，，，，美图作为笔直厂商的审美积淀，，，，，将一连受益于底模手艺的提升，，，，，AI玩法研发提效同时效果升级，，，，，而非市场以为的通用大模子替换笔直应用。。。。。因此该行看好美图在生涯场景的用增提速，，，，，全球影响力提升，，，，，且品牌效应进一步资助其生产力营业拓展，，，，，基于笔直应用的奇异价值与增添远景，，，，，目的价13.33港元，，，，，看好其生长并维持“买入”评级。。。。。　　东方证券主要看法如下：　　生涯场景　　AI玩法频仍上新，，，，，全球体现不俗，，，，，审美力和创意产出一连性获得验证。。。。。该行梳理了美图秀秀公众号披露的功效更新情形，，，，，阻止25年10月，，，，，美图秀秀共上新功效51项，，，，，已靠近24整年55项新功效的水位，，，，，其中AI功效（非拼图、裁剪功效）占比靠近96%（24年为78%）。。。。。别的，，，，，基于团队对潮流趋势共性的敏锐掌握，，，，，以及细腻化外地运营的战略，，，，，美图秀秀新功效在全球层面的出圈概率提升。。。。。如10月依附“AI合照”功效美图秀秀登顶欧洲14国iOS下载总榜和30国分类榜、11月依附“AI雪景”功效登顶德国、土耳其、韩国等29个国家和地区的应用市肆总榜和英国等119个国家和地区的分类榜。。。。。该行看好美图产品全球用增提速，，，，，AI创意玩法更好更快地知足差别地区用户共性需求。。。。。　　生产力场景　　关注美图设计室和阿里相助希望。。。。。此前美图设计室已接入阿里生意管家千牛后台，，，，，其“AI商品图”功效为淘宝、天猫商家提供响应的AI视觉天生效劳。。。。。该行以为美图图像能力是古板优势，，，，，和阿里相助或能带来更多电商行业的洞察，，，，，有望进一步提升产品能力。。。。。　　投资建议　　该行预计公司25~27年经调解归母净利润为9.43/12.34/15.93亿元，，，，，接纳PE估值。。。。。凭证可比公司的平均估值水平，，，，，给予美图2026年45xPE估值，，，，，对应市值555亿元人民币，，，，，以0.911的港元/人民币汇率举行换算，，，，，则对应609亿港元，，，，，目的价13.33港元/股，，，，，给予“买入”评级。。。。。　　危害提醒　　生涯产品迭代缺乏预期、外洋营业拓展缺乏预期、生产力产品希望缺乏预期 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，，，，，尽在新浪财经APP 责任编辑：史丽君