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2026-04-04 22:51:04 | 泉源：人民网出品 9415

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擎天全税通赴港上市前突击“清仓式”分红2.3亿建设13年来累计;利润险些被掏空上市是否为了圈钱？？？？？？？？_新浪财经_新浪网

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出品：新浪财经上市公司研究院　　作者：君　　10月17日，，，，，，，南京擎天全税通讯息科技股份有限公司（下称“擎天全税通”或“公司”）正式向联交所递交上市申请，，，，，，，妄想在香港主板上市，，，，，，，中金公司及工银国际担当其联席保荐人。。。。。　　赴港上市前，，，，，，，擎天全税通共宣派2.3亿元现金盈利，，，，，，，占同期净利润的144.65%。。。。。按持股比例盘算，，，，，，，约有1.94亿元将流向现实控制人辛颖梅。。。。。阻止2024年尾，，，，，，，公司未分派利润仅剩1460万元，，，，，，，建设13年来所获得的绝大部分利润已被掏空。。。。。　　阻止2025年6月末，，，，，，，擎天全税通应付股息1.27亿元，，，，，，，广义钱币资金1.77亿元。。。。。这意味着，，，，，，，派发本次现金盈利后，，，，，，，公司的资金储备将镌汰七成左右。。。。。　　谋划业绩层面，，，，，，，2024年及2025年上半年，，，，，，，擎天全税通的收入增速大幅放缓、净利润断崖式下跌，，，，，，，主营营业疲态尽显。。。。。2022-2024年，，，，，，，公司企业客户数目划分约为34013家、31233家及27260家，，，，，，，呈逐年镌汰趋势，，，，，，，客户拓展缺乏预期。。。。。　　上市前突击“清仓式”分红　　擎天全税通是一家中国领先的跨境企业数字化专业效劳商，，，，，，，致力于为从事收支口商业营业的跨境企业提供多维度的数字化解决计划。。。。。依附逾10年的深挚行业积累，，，，，，，使用大数据、AI等先进信息手艺，，，，，，，公司为跨境企业提供涵盖营业、财务、税务的全场景协同解决计划。。。。。通过�？？？？？？？？榛牟肪卣螅�，，驱动营业数据意会包括跨境企业智能财税、票证协同治理以及跨境企业风控与合规三大解决计划。。。。。　　凭证弗若斯特沙利文数据，，，，，，，于2024年，，，，，，，擎天全税通在中国跨境企业智能财税解决计划市场排名第1（按收入计），，，，，，，市场份额为1.7%，，，，，，，在中国跨境企业业财税数字化解决计划市场排名第2（按收入计），，，，，，，市场份额为1.2%。。。。。　　擎天全税通现实控制人为辛颖梅，，，，，，，合计控制约78.1697%股权，，，，，，，其中直接持有约0.00001%，，，，，，，通过擎天创业投资间接控制其余股份。。。。。　　擎天全税通递表前两个月，，，，，，，三名早期股东一同套现离场。。。。。2025年8月19日，，，，，，，铁投巨石基金将其持有的所有股份转让给焦点科技，，，，，，，对价4000万元；；；；；；同日，，，，，，，如东巨石将其持有的所有股份转让给星纳赫和盈，，，，，，，对价1000万元。。。。。8月25日，，，，，，，华福生长将其持有的所有股份转让给焦点科技，，，，，，，对价3000万元。。。。。这意味着，，，，，，，三名股东在公司递表前累计套现8000万元。。。。。擎天全税通股权结构　　值得一提的是，，，，，，，中金公司既是擎天全税通本次港股IPO的保荐人之一，，，，，，，又是仅次于实控人辛颖梅的第二大股东及最大外部股东。。。。。中金公司为擎天全税通间接股东（天眼查）　　阻止递表，，，，，，，中金启泓持有擎天全税通7.3%股权，，，，，，，其通俗合资人为中金资源，，，，，，，而中金资源为中金公司的全资隶属公司。。。。。也就是说，，，，，，，中金公司间接持有擎天全税通7.3%股权。。。。。　　中金公司“既当评判员又当运发动”，，，，，，，能否有用推行资源市场看门人的职责？？？？？？？？　　近年来，，，，，，，“保荐+直投”一直引发市场争议。。。。。有学者指出，，，，，，，该模式是券商投行在公司IPO前，，，，，，，把自己旗下的直投契构拉进来捆绑上市，，，，，，，你给我廉价的股份，，，，，，，我保荐你上市，，，，，，，“直投+保荐”模式现实上就是赤裸裸的利益运送、内幕生意。。。。。　　除本文所剖析的擎天全税通外，，，，，，，中金公司还将“保荐+直投”模式应用在精实测控，，，，，，，拜见：精实测控港股IPO疑云：第二大股东中金公司“保驾护航” 两次IPO控股股东认定纷歧致、财务数据差别重大　　近三年，，，，，，，擎天全税通累计分红2.3亿元，，，，，，，占同期净利润的144.65%。。。。。按持股比例盘算，，，，，，，约有1.94亿元将流向现实控制人辛颖梅。。。。。阻止2024年尾，，，，，，，公司未分派利润仅剩1460万元，，，，，，，建设13年以来的绝大部分利润已被掏空。。。。。　　新“国九条”明确将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入刊行上市负面清单，，，，，，，对此类行为举行了严酷规范。。。。。�；；；；；ι钌馑隽讼晗傅谋曜迹鹤罱昀奂品趾旖鸲钫纪诰焕蟊壤杓�80%；；；；；；或者累计分红金额占同期净利润比例凌驾50%且累计分红金额凌驾3亿元，，，，，，，同时召募资金中增补流动资金和送还银行贷款金额合计比例高于20%。。。。。　　凭证上述标准，，，，，，，擎天全税通已触及“清仓式”分红红线。。。。。擎天全税通股息情形　　阻止2025年6月30日，，，，，，，擎天全税通应付股息1.27亿元，，，，，，，广义钱币资金（包括现金及现金等价物、按期存款及按公允价值计入损益的金融资产）1.77亿元。。。。。这意味着，，，，，，，派发本次现金盈利后，，，，，，，公司的资金储备将镌汰七成左右。。。。。擎天全税通债务变换情形　　别的，，，，，，，2022-2024年尾，，，，，，，擎天全税通账上无任何乞贷，，，，，，，但到2025年6月末，，，，，，，却突然新增一笔1000万元银行贷款。。。。。该贷款须于一年内送还，，，，，，，以未确以为无形资产的多个商标作为质押。。。。。阻止8月末，，，，，，，公司仍未动用该贷款。。。。。　　左手突击“清仓式”分红，，，，，，，右手赴港上市募资，，，，，，，擎天全税通上市念头值得推敲。。。。。　　收入增速放缓、净利润断崖式下滑　　自2024年起，，，，，，，擎天全税通陷入“增收不增利”困局，，，，，，，主营营业疲态尽显。。。。。　　财务数据显示，，，，，，，2022-2024年及2025年上半年，，，，，，，擎天全税通的收入划分为1.2亿元、1.61亿元、1.71亿元及6382万元，，，，，，，经调解净利润划分为4522.5万元、6576.9万元、4838.6万元及1015.6万元。。。。。　　收入端，，，，，，，2024年、2025年上半年，，，，，，，擎天全税通的收入增速仅为6.39%、4.50%，，，，，，，较2023年的34.70%大幅放缓，，，，，，，或与客户拓展缺乏预期有关。。。。。擎天全税通客户数目变换情形　　2022-2024年，，，，，，，擎天全税通的企业客户数目划分约为34013家、31233家及27260家，，，，，，，呈逐年镌汰趋势。。。。。其中，，，，，，，跨境企业智能财税解决计划的小型客户数目从28778家大幅镌汰至16243家，，，，，，，降幅达30.82%；；；；；；大中型客户数目虽翻了一倍，，，，，，，但阻止2025年上半年仅剩2374家。。。。。　　擎天全税通诠释称，，，，，，，主要是由于季节性影响，，，，，，，大部分营业集中在下半年。。。。。但自相矛盾的是，，，，，，，同期小型客户数目仍高达14044家，，，，，，，较年头降幅远低于大中型客户。。。。。　　利润端，，，，，，，2024年、2025年上半年，，，，，，，擎天全税通的净利润划分同比下降26.43%、74.87%，，，，，，，主要系系统集成本钱增添、毛利率下滑所致。。。。。　　报告期内，，，，，，，擎天全税通的综合毛利率划分为83.5%、83.0%、70.0%及67.3%，，，，，，，呈逐年下滑趋势。。。。。其中2025年上半年，，，，，，，公司毛利率同比下降18.8个百分点。。。。。　　2023年，，，，，，，擎天全税通的净利率曾高达94.70%，，，，，，，但阻止2025年上半年仅为11.30%，，，，，，，盈利能力断崖式下滑。。。。。　　值得注重的是，，，，，，，擎天全税通的主要客户与主要供应商保存重叠。。。。。　　客户B为2022年五大客户之一，，，，，，，而供应商J为2024年五大供应商之一。。。。�？？？？？？？？突为供应商J的最终实益拥有人。。。。。　　据招股书披露，，，，，，，客户B是一家多元化投资控股公司，，，，，，，营业涉及信息手艺、金融效劳、房地产及现代效劳业等领域，，，，，，，且重点聚焦手艺驱动型行业。。。。。供应商J从事盘算机软硬件、智能装备的研发、销售及手艺效劳，，，，，，，并为小我私家与企业用户提供系统集成及整体解决计划。。。。。　　2022年，，，，，，，擎天全税通向客户B提供业财税数字化解决计划，，，，，，，爆发收入230万元，，，，，，，占该年度总收入的1.9%；；；；；；2024年及2025年上半年，，，，，，，公司向供应商J采购小我私家电脑等硬件装备，，，，，，，采购金额划分为3065.4万元及1264.1万元，，，，，，，占同期采购总额的82.0%及89.6%。。。。。　　财务状态方面，，，，，，，擎天全税通主营营业“造血”能力大打折扣，，，，，，，叠加突击“清仓式”分红，，，，，，，流动性趋紧。。。。。　　报告期内，，，，，，，擎天全税通谋划运动流量净额划分为5119.6万元、5925.3万元、3106.2万元及337.4万元，，，，，，，整体呈显着下滑趋势。。。。。其中，，，，，，，2024年、2025年上半年划分同比镌汰47.58%、75.58%。。。。。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，，，，，，，尽在新浪财经APP 责任编辑：公司视察

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