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2026-04-06 09:03:24 泉源：腾讯新闻（Tencent News） 作者：祝采梦

红星资源局注重到，， ，，，， ，进入2023年以来，， ，，，， ，生长较为平稳的洽洽食物（002557 。。。。。SZ）迎来种种问题，， ，，，， ，其中最为显着的是收入最先止步不前 。。。。。　　最新财报显示，， ，，，， ，今年前三季度，， ，，，， ，洽洽食物实现营收44.78亿元，， ，，，， ，营收增速为2.16%；；；；；相比之下，， ，，，， ，去年同期的营收增速则为12.91% 。。。。。　　值得一提的是，， ，，，， ，在2020年洽洽食物首创人、董事长陈先保曾给公司设立了“冲百”的战略目的，， ，，，， ，他要求公司在2023年整体含税销售收入凌驾100亿元 。。。。。　　现在再看，， ，，，， ，今年这个业绩显然难以完成当初设定的目的 。。。。。　　别的，， ，，，， ，红星资源局注重到，， ，，，， ，洽洽食物利润也最先大幅下滑 。。。。。财报显示，， ，，，， ，今年前三季度企业实现净利润5.06亿元，， ，，，， ，净利润增速为-19.38%，， ，，，， ，这是近7年来三季报首次泛起净利润下滑的情形 。。。。。　　种种迹象都批注，， ，，，， ，“瓜子大王”似乎已经深陷逆境；；；；；而这背后，， ，，，， ，又是何种缘故原由？？？？？ ？　　困于收入放缓，， ，，，， ，本钱上涨　　洽洽食物建设于2001年8月，， ，，，， ，主要生产坚果炒货类休闲食物 。。。。。　　从近年来洽洽食物整体情形来看，， ，，，， ，2019年-2022年，， ，，，， ，营业收入划分为48.37亿元、52.89亿元、59.85亿元、68.83亿元，， ，，，， ，营收增速划分为15.25%、9.35%、13.15%、15.01% 。。。。。　　除了2020年，， ，，，， ，营收整体都在坚持两位数增添 。。。。。进入2023年以来，， ，，，， ，企业营收增速最先大幅度放缓，， ，，，， ，今年前三季度营收增速仅2.16% 。。。。。　　从营收结构来看，， ，，，， ，2017年左右，， ，，，， ，洽洽食物最先结构坚果类产品，， ，，，， ，现在企业的营收结构主要由三部分组成，， ，，，， ，划分是瓜子、坚果、休闲食物；；；；；不过瓜子仍是企业的主要营收泉源 。。。。。　　从今年上半年财报数据显示，， ，，，， ，葵花籽收入占企业总营收为67.02%、坚果类收入占企业总营收比为19.85%、其他产品收入占企业总营收比为11.9% 。。。。。　　现在洽洽食物营收增速放缓，， ，，，， ，主要是由于葵花籽和坚果产品都有些“卖不动”了 。。。。。　　财报显示，， ，，，， ，今年上半年葵花子收入18亿元，， ，，，， ，同比下降2.38%，， ，，，， ，坚果类产品实现营收5.33亿元，， ，，，， ，收入较去年同期微增1.59% 。。。。。　　除了营收增速下滑外，， ，，，， ，企业面临的更大挑战还在于盈利能力急转直下 。。。。。　　财报显示，， ，，，， ，2019年-2022年，， ，，，， ，公司归母净利润的增速最先一连下滑，， ，，，， ，划分为39.44%、30.73%、15.35%、5.10% 。。。。。泉源：企业财报、红星资源局　　到了今年前三季度，， ，，，， ，企业实现净利润为5.06亿元，， ，，，， ，同比下降19.28%，， ，，，， ，企业净利润已泛起负增添 。。。。。　　洽洽食物“赚钱能力”的下降，， ，，，， ，主要是近年来本钱上涨压力所致 。。。。。　　从企业毛利率角度看，， ，，，， ，财报显示，， ，，，， ，今年前三季度，， ，，，， ，洽洽食物毛利率为25.43%，， ，，，， ，同比下滑5.03pcts 。。。。。　　对此洽洽食物回应道：企业葵花籽质料约50%的采购量是通过订单农业的模式采购 。。。。。浚浚浚�？ ？ㄗ阎柿喜晒罕厩涣�2年上升较快，， ，，，， ，上涨的主要原由于土地租金、人力本钱的上升、去年因天气影响带来减产以及葵花籽出口需求量的增添 。。。。。　　洽洽还称现在葵花籽种子销售量有较快提升，， ，，，， ，葵花籽莳植面积有较大增添，， ，，，， ，但能否转达到质料采购价钱和转达几多降幅现在尚不确定 。。。。。　　总的来说，， ，，，， ，一边是供应链端的原质料本钱上涨问题，， ，，，， ，一边是需求端“卖不动了”问题，， ，，，， ，这都成为了洽洽食物今年“焦虑”的缘故原由 。。。。。　　坚果炒货一连承压　　现在洽洽食物主要产品为瓜子以及坚果产品，， ，，，， ，都属于休闲零食领域；；；；；但现实上，， ，，，， ，放眼整其中国休闲食物赛道，， ，，，， ，未来的日子可能并不会太好过了 。。。。。　　凭证《中国休闲食物工业现状及消耗行为数据研究报告》显示，， ，，，， ，2010年~2022年，， ，，，， ，中国休闲食物行业履历一段可观的一连增添时期，， ，，，， ，市场规模从4100亿增至1.17万亿元 。。。。。　　但报告也预计，， ，，，， ，到2027年，， ，，，， ，行业规模也只能抵达1.24万亿元，， ，，，， ，5年增量仅几百亿元，， ，，，， ，宣告进入存量时代 。。。。。　　详细到细分行业，， ，，，， ，首先是洽洽食物最主要结构的瓜子产品，， ，，，， ，面临的挑战或禁止乐观 。。。。。　　一方面，， ，，，， ，瓜子的消耗场景较量有限，， ，，，， ，一样平常是节沐日聚会消磨时光，， ，，，， ，现在现代人生涯节奏加速，， ，，，， ，越来越难把时间花在吃瓜子等消磨时间的零食上；；；；；另一方面，， ，，，， ，瓜子赛道门槛低，， ，，，， ，同质化严重，， ，，，， ，而大型聚会等场景，， ，，，， ，消耗者一样平常也会选择更具性价比的散装瓜子，， ，，，， ，因此这都一直压缩着洽洽瓜子的市场空间 。。。。。　　凭证智研咨询数据，， ，，，， ，近年来我国瓜子产量及需求量增添趋势有所放缓；；；；；2022年我国瓜子产量约为496.17万吨，， ，，，， ，同比增添1.8%；；；；；需求量约为474.77万吨，， ，，，， ，同比增添3.4% 。。。。。　　因此，， ，，，， ，关于洽洽来说，， ，，，， ，瓜子的市场已经趋于饱和，， ，，，， ，这让企业的主营营业未来的想象空间面临重大挑战 。。。。。　　其次是洽洽现在的第二曲线坚果产品，， ，，，， ，同样的由于同质化较强，， ，，，， ，进入壁垒低，， ，，，， ，玩家纷纷涌入，， ，，，， ，市场竞争也十分强烈 。。。。。　　现在海内市场上，， ，，，， ，单就逐日坚果这个品类，， ，，，， ，就有沃隆、中粮、三只松鼠、良品铺子、百草味、来伊份等多种品牌，， ，，，， ，竞争强烈 。。。。。泉源：洽洽食物官网　　洽洽食物也体现，， ，，，， ，现在海内坚果行业的规模仍一连增添，， ，，，， ，总体来讲，， ，，，， ，坚果行业的竞争依旧强烈，， ，，，， ，集中度仍较低 。。。。。　　在渠道层面，， ，，，， ，近年来，， ，，，， ，电商平台、新零售、社区团购等新兴业态一连引领渠道革命，， ，，，， ，带来了渠道盈利的数次切换，， ，，，， ，而洽洽食物似乎没能捉住这些渠道盈利 。。。。。　　现在洽洽食物的渠道依旧集中在古板渠道，， ，，，， ，财报显示，， ，，，， ，2023年上半年，， ，，，， ，洽洽食物电商收入占总营收比为12.06%，， ，，，， ，可以说在线上渠道方面，， ，，，， ，洽洽食物仍处于劣势 。。。。。　　总的来说，， ，，，， ，现在我国的坚果炒货行业具有门槛低、市场疏散、同质化严重等特点，， ，，，， ，被视作“有品类，， ，，，， ，难有品牌”的代表；；；；；关于洽洽食物这样的老牌玩家，， ，，，， ，依然很难拥有较大的市场话语权 。。。。。　　多元化的恒久挑战　　现在瓜子以及坚果都显得有些增添乏力，， ，，，， ，企业迫切的需要找到第三条营收增添曲线 。。。。。　　在谈及未来第三曲线时，， ，，，， ，洽洽体现公司也在对其他休闲食物品类举行聚焦生长 。。。。。　　只不过，， ，，，， ，现在洽洽食物的“其他收入”对企业总营收孝顺相对有限，， ，，，， ，今年上半年其他产品收入占企业总营收比为11.9% 。。。。。　　着实，， ，，，， ，早在2008年，， ，，，， ，洽洽食物就实验过多元化结构，， ，，，， ，上市后陆续推出“怪U味”“喀吱脆”“啵乐冻”等新品 。。。。。　　别的，， ，，，， ，果真资料显示，， ，，，， ，洽洽食物还最先“跨界”卖酒 。。。。。　　以洽洽食物首创人、董事长陈先保建设的江洽食物为基础，， ，，，， ，建设了江洽酒业有限公司，， ，，，， ，随后更名为贵州万师酒业有限公司；；；；；同时，， ，，，， ，江洽食物增资入股贵州酣客君台酒业有限公司，， ，，，， ，以51%的持股份额成为第一大股东 。。。。。凭证公司注册资原来盘算，， ，，，， ，这先后两次的白酒结构，， ，，，， ，前期投入了或许2亿元 。。。。。　　不过一些操作下来，， ，，，， ，似乎都没有激起太大的市场浪花 。。。。。　　从洽洽食物的研发投入情形来看，， ，，，， ，现在企业对研发的投入并不算高 。。。。。财报显示，， ，，，， ，2022年和2023年上半年，， ，，，， ，企业在研发上划分投入了5356万元和3027万元，， ，，，， ，研发用度率为0.78%和1.13% 。。。。。　　比照来看，， ，，，， ，盐津铺子2022年和2023年上半年，， ，，，， ，企业的研发投入为7428万元和4537万元，， ，，，， ，划分占比营收2.57%和2.40% 。。。。。　　别的，， ，，，， ，在营销上，， ，，，， ，打造一款爆款零食，， ，，，， ，需要烧钱营销，， ，，，， ，就算乐成出圈，， ，，，， ，由于行业门槛低，， ，，，， ，每一个爆品的窗口期较量短，， ，，，， ，很容易被人模拟复制 。。。。。　　因此关于洽洽食物来说，， ，，，， ，企业的第三曲线依旧具有较强的不确定性 。。。。。　　小结：　　现在洽洽食物这家老牌零食企业，， ，，，， ，一边是卖不动的瓜子坚果营业，， ，，，， ，一边是本钱上涨吞噬利润，， ，，，， ，业绩失速成为了企业不得不正视的问题 。。。。。　　洽洽食物仍需找到新的营业增添点，， ，，，， ，在此之前企业或将一连履历转型阵痛 。。。。。　　 责任编辑：祝加贝

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