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function ft_articletoptg_scrollto(){let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr');if(ft_tg_el){let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100;window.scrollTo({top: ft_tg_el_offtop,behavior: 'smooth'});}} .ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(http://n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟生意 客户端 　　作者：麻景峰/F03121716、Z0023347/　　一德期货能源化工剖析师　　要点速览版短期（春节前至3月交割）　　主力SH2603合约邻近交割，，，，，，，面临极高的现货库存压力，，，，，，，上行空间极其有限，，，，，，，不适相助为抄底标的。。。。。。。中期：2605-2609合约?　　视察春节时代累库幅度及春节后去库历程，，，，，，，高库存和低利润引起的负荷下调，，，，，，，关注夏日磨练量，，，，，，，可择机试底。。。。。。。　　上周五（2月6日）晚，，，，，，，烧碱主力合约再次增仓下行，，，，，，，创下新低。。。。。。。低估值抄底资金与弱现实空头矛盾显着，，，，，，，春节前难分输赢。。。。。。。　　今天（2月9日）早上开盘反弹，，，，，，，主要缘故原由在于周末液氯下跌近200元/吨，，，，，，，从本钱利润角度为烧碱一侧带来边际利好。。。。。。。在本轮烧碱偏过剩之前，，，，，，，市场普遍预期液氯在【-300，，，，，，，0】元/吨区间，，，，，，，受季节性及抢出口因素影响，，，，，，，目今液氯价钱偏强震荡，，，，，，，烧碱价钱支持位较低，，，，，，，但天气转热后有降至0元/吨以下预期，，，，，，，中期看不气馁。。。。。。。　　图 1：烧碱期现价钱走势　　但从烧碱基本面角度来看，，，，，，，现在是不支持抄底的。。。。。。。二、三月份妄想内磨练装置较少，，，，，，，供应量仍居高不下，，，，，，，下游需求也没有显着的增量。。。。。。。近期下游最先歇工放假，，，，，，，库存难以看到有用地去化，，，，，，，况且春节时代原来就保存累库预期，，，，，，，年前往库或者累库，，，，，，，都意义不大，，，，，，，照旧要看春节后累库的幅度以及去库的历程。。。。。。。虽然以现在的库存来看，，，，，，，春节后的库存水平或许率是历史新高的，，，，，，，这样又由于SH2603合约邻近交割，，，，，，，预计很难看到反转。。。。。。。　　图 2：液碱库存　　中恒久看，，，，，，，液氯有下跌预期，，，，，，，目今ECU综合利润低位，，，，，，，烧碱估值已偏低，，，，，，，可是抄底的驱动还未泛起，，，，，，，若想左侧结构，，，，，，，建议等春节后，，，，，，，视察下库存水平，，，，，，，只管去选择SH2605或2609合约，，，，，，，并且需要注重，，，，，，，一是仓位要轻，，，，，，，二是可选择买入看涨期权，，，，，，，以此降低危害。。。。。。。　　图 3：ECU综合利润　　编辑：武宇杰　　审核：赵洪虎/F0303315、Z0012132/　　复核：王舟青　　报告制作日期：2026年2月9日　　生意咨询营业资格：证监允许〔2012〕38号　　免 责 声 明　　本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）体例，，，，，，，本公司具有中国证监会允许的期货生意咨询营业资格（证监允许〔2012〕38号）。。。。。。。　　本研究报告由一德期货向其效劳工具提供，，，，，，，无意针对或妄想违反任何国家、地区或其它执法统领区域内的执律例则。。。。。。。未经一德期货事先书面授权允许，，，，，，，任何机构或小我私家不得更改或以任何方法引用、转载、发送、撒播或复制本报告。。。。。。。　　本报告所载内容及看法基于研究职员以为可信的果真信息或实地调研资料，，，，，，，仅反应本报告作者的差别设想、看法及剖析要领，，，，，，，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何包管，，，，，，，且一德期货不包管这些信息不会爆发任何变换。。。。。。。本报告中的信息以及所表达意见，，，，，，，仅作参考之用，，，，，，，不组成任何生意、执法、会计或税务的最终操作建议，，，，，，，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，，，，，，，差池因使用本报告的质料而导致的损失负任何责任。。。。。。。效劳工具不应纯粹依赖本报告而取代自身的自力判断。。。。。。。　　 .app-kaihu-qr { text-align: center; padding: 20px 0; } .app-kaihu-qr span { font-size: 18px; line-height: 31px; display: block; color: #4D4F53; } .app-kaihu-qr img { width: 170px; height: 170px; display: block; margin: 0 auto; margin-top: 10px; } 新浪相助大平台期货开户 清静快捷有包管 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，，，，，，，尽在新浪财经APP 责任编辑：李铁民