91天天爱天天做天天爽,AI引爆存储市场巨头业绩翻倍开启扩产|‘SK海力士_新浪财经

2026-04-06 01:55:04 泉源：经济日报（Economic Daily）作者：手记备忘

专题：春季行情未止仲春结构关注“反内卷”、新质生产力与农业在AI需求兴旺和涨价声浪下，，，，，，存储头部厂商的业绩普遍再立异高。。。。。克日，，，，，，希捷、SK海力士和三星电子等多家头部存储厂商宣布业绩财报，，，，，，2025年第四序度业绩均再超预期。。。。。其中，，，，，，SK海力士更是实现2025年营业利润翻番。。。。。其焦点增添引擎，，，，，，无疑是AI快速生长下对存储的需求攀升。。。。。21世纪经济报道记者综合梳剃头现，，，，，，对此，，，，，，有大厂已经开启了麋集扩产和相助行动，，，，，，加大2026年资源开支是普遍征象。。。。。仅在今年1月，，，，，，美光科技（Micron）就一连宣布多个行动，，，，，，旨在加码供应。。。。。不过凭证投产周期看，，，，，，这些产能释放普遍要比及2027年下半年甚至以后。。。。。虽然全球存储巨头对后市的态度有所差别，，，，，，他们都将主要精神押注何方？？？？？？？？图片泉源：IC photo逐季增添1月29日，，，，，，韩国存储“双雄”先后召开财报业绩会，，，，，，宣布了再立异高的业绩体现。。。。。在2025年第四序度，，，，，，SK海力士三大指标均创下季度历史新高：营收环比增添34%至32.83万亿韩元；；；；；；；；营业利润环比增添68%至19.17万亿韩元，，，，，，营业利润率为58%。。。。。三星电子第四序度存储营业实现销售收入37.1万亿韩元，，，，，，环比增添39%、同比大涨62%，，，，，，这一增速远超集团整体24%的销售同比增速；；；；；；；；期内DS（装备解决计划）营业（包括存储和晶圆代工两项）的营业利润为16.4万亿韩元，，，，，，环比大增134.29%、同比暴增465.52%。。。。。“2024年的存储市场，，，，，，下滑水平可谓‘惨烈’，，，，，，但到2025年突然爆发了。。。。。”一名存储行业从业者对21世纪经济报道记者回首道。。。。。从SK海力士的财报中可以显着看到2025年行情逐季走强态势。。。。。在一季度，，，，，，旗下DRAM产品的ASP（平均销售价钱，，，，，，以下简称“售价”）环比相对平稳，，，，，，NAND的售价环比还在下滑约20%，，，，，，这也成为彼时多家存储头部厂商对NAND持减产态度的理由。。。。。第二季度，，，，，，DRAM市场最先逐渐回升，，，，，，售价环比泛起低个位数百分比（通常指低于5%）上升，，，，，，NAND仍然有高个位数百分比环比下滑。。。。。三季度进一步有所回转，，，，，，DRAM售价环比上涨5%，，，，，，NAND售价环比上涨低双位数（约指15%以内）百分比。。。。。四序度则最先泛起显着上行态势，，，，，，DRAM售价环比上涨约25%，，，，，，NAND售价环比上涨超30%。。。。。2025年整年来看，，，，，，SK海力士收入达97.15万亿韩元，，，，，，营业利润47.21万亿韩元。。。。。相比2024财年，，，，，，公司营收66.19万亿韩元、营业利润23.47万亿韩元的体现可见，，，，，，去年整年，，，，，，SK海力士的营业利润实现翻番，，，，，，盈利能力显著提高。。。。。三星电子的存储营业2025年实现销售额104.1万亿韩元，，，，，，同比增添23%；；；；；；；；DS营业整年整体实现营业利润24.9万亿韩元，，，，，，同比增添65%。。。。。不过思量到三星的DS营业涵盖存储和晶圆两大领域，，，，，，难以从财报层面单独窥见单项营业的盈利体现。。。。。在2024年存储市场逐渐承压的配景下，，，，，，2025年头部存储大厂普遍将谋划战略转向提高盈利能力、转而缩减（退出部分营业或镌汰资源开支）盈利能力不敷的营业，，，，，，这成为目今存储市时势临紧俏行情的配景之一；；；；；；；；另一个缘故原由则是，，，，，，有限产能叠加全球头部云效劳厂商对AI基础设施的起劲投产，，，，，，造成供需失衡。。。。。最终证实，，，，，，这实着实在让存储巨头的财报“大翻身”。。。。。这一趋势将延续到2026年。。。。。唬�；；；；；；厥�2025年第四序度时，，，，，，三星电子方面谈到，，，，，，只管供应有限，，，，，，但存储营业通过知足强劲的古板DRAM需求，，，，，，同时在整体价钱上涨的情形下扩大HBM（高带宽内存）销量，，，，，，实现了季度收入和营业利润的历史新高。。。。。期内公司专注增添的高附加值产品，，，，，，涵盖HBM、效劳器DDR5和企业级固态硬盘等。。。。。SK海力士高管在业绩会上提到，，，，，，随着人工智能市场从训练转向推理，，，，，，同时漫衍式架构的需求一直扩大，，，，，，内存的作用将变得日益要害。。。。。因此，，，，，，不但像HBM这类高性能内存的需求预计会一连增添，，，，，，包括效劳器DRAM和NAND在内的整体内存产品的需求也会云云。。。。。在DRAM营业方面，，，，，，SK海力士的HBM营收同比增添凌驾一倍，，，，，，为公司创纪录的业绩作出了重大孝顺。。。。。只管NAND营业上半年需求疲软，，，，，，但得益于下半年以eSSD为焦点产品来响应客户需求，，，，，，推动公司年度营收立异高。。。。。加码供应兴旺的AI基础设施投资需求下，，，，，，存储大厂也正加大资源开支。。。。。美光科技近期就有颇为频仍的行动。。。。。1月16日，，，，，，公司宣布其位于美国纽约州的尖端存储芯片制造园区破土动工，，，，，，妄想总耗资1000亿美元，，，，，，最多将建设四座晶圆厂，，，，，，届时将成为美国最大的半导体工厂。。。。。这也是美光一连扩大在美投资的一部分，，，，，，其整体愿景是在美国投资2000亿美元，，，，，，建设多座晶圆厂，，，，，，目的是最终40%的DRAM在美国生产。。。。。1月17日，，，，，，美光科技宣布拟以18亿美元现金收购中国台湾力积电铜锣乡P5制造工厂，，，，，，旨在富厚美光存储供应能力；；；；；；；；别的公司还与力积电宣公告竣战略相助同伴关系，，，，，，由力积电为美光提供晶圆后封装加工效劳。。。。。美光科技全球运营执行副总裁Manish Bhatia体现，，，，，，此次战略性收购将增补公司在中国台湾的营业，，，，，，该工厂相近美光的台中工厂，，，，，，将形成协同效应。。。。。1月26日，，，，，，美光再度宣布，，，，，，其位于新加坡的先进晶圆制造工厂破土动工，，，，，，妄想在10年内投资约240亿美元，，，，，，知足人工智能相关的NAND需求。。。。。新加坡也是美光在亚洲重点投资的市场。。。。。其此前宣布的HBM先进封装工厂也位于新加坡统一制造园区内，，，，，，有望在2027年最先供应，，，，，，公司预计，，，，，，由此其NAND和DRAM生产之间将爆发协同效应。。。。。SK海力士方面的态度则显得略为审慎。。。。。公司高管提到：“预计2026年资笔僻出将大幅增添，，，，，，但仍将坚持资笔僻出纪律。。。。。”在供需失衡情形下，，，，，，公司将通过增强相助同伴关系，，，，，，优先知足客户需求。。。。。为此，，，，，，公司妄想尽早最大限度地提升韩国清州M15X工厂的产能，，，，，，美国印第安纳州的先进封装晶圆厂也在按妄想举行；；；；；；；；公司还妄想通过在韩国龙仁半导体集群建设首座工厂，，，，，，确保稳固的中恒久生产能力。。。。。不过从投产/扩产到真正实现产能，，，，，，其周期相对较长。。。。。有存储从业者告诉21世纪经济报道记者，，，，，，关于新厂来说，，，，，，从购入新装备到实现量产，，，，，，通常需要18-24个月周期，，，，，，因此即便在2025年下半年启动新产能建设，，，，，，也需比及2027年才华形成有用供应，，，，，，短期内供应缺口难以填补。。。。。不难发明，，，，，，头部存储厂商即便在起劲扩充产能，，，，，，但焦点仍然直指填补AI基础设施相关需求的产品。。。。。相比之下，，，，，，包括手机、PC等在内的消耗电子可能仍将面临一段时间的涨价困扰。。。。。这可能也与公司对细分市场的趋势展望有关。。。。。SK海力士高管在展望2026年时指出，，，，，，预计DRAM市场需求同比增速凌驾20%，，，，，，NAND同比增速则约莫在20%以内。。。。。关于效劳器市场来说，，，，，，内存需求的主要性日益提升，，，，，，预计该细分市场在2026年将实现凌驾15%的增添。。。。。关于手机和PC市场来说，，，，，，在元器件本钱上升和消耗者信心削弱的情形下，，，，，，预计短期内存储需求会有所调解。。。。。目今存储行业的强劲增添，，，，，，不但是市场周期的简朴反弹，，，，，，更是AI手艺工业化历程中基础设施需求的结构性爆发。。。。。存储已从古板的配套角色，，，，，，逐步演变为决议算力效能的要害一环。。。。。厂商在扩产的同时，，，，，，更聚焦于高带宽内存、企业级固态硬盘等高附加值产品，，，，，，推动行业向手艺麋集与价值上行偏向演进。。。。。存储工业正步入一个由AI界说的新生长周期，，，，，，其生长轨迹也将深度映射全球科技立异的程序与偏向。。。。。（作者：骆轶琪编辑：倪雨晴） .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，，，，，，尽在新浪财经APP 责任编辑：江钰涵