欧美日韩国产🔞另类主播,指数基金销售渠道暗战：蚂蚁的流量密码‘与招行的存量运营|指’数基金_新浪财经

2026-04-06 12:21:30 泉源：南方周末（Southern Weekly）作者：一分温柔

随着公募基金四序报披露完毕，，，，，2025年公募行业规模的全景浮现在公众眼前。。。。。。。。其中，，，，，体现最为亮眼的是ETF(生意性开放式指数基金)市场——规模一度突破6万亿元，，，，，年内增添超2万亿元。。。。。。。。这场资管行业的盛宴，，，，，悄然重塑着金融渠道的“权力名堂”。。。。。。。。盛宴与分野2025年底，，，，，中证A500指数产品在一年时间内规模跃居宽基指数基金规模排名第二，，，，，华泰柏瑞基金、南方基金等多家公募机构旗下的中证A500指数产品迅速突破400亿元关口。。。。。。。。市场的狂热往往掩饰了却构的暗潮。。。。。。。。北京一名资深公募电商营业认真人在接受经济视察报记者采访时坦言，，，，，“规模数字是各人的，，，，，但利润和影响力是分层的。。。。。。。。ETF的爆发，，，，，现实上把渠道的优劣势放大了十倍。。。。。。。。”中基协披露的2025年上半年的数据统计可见，，，，，蚂蚁基金作为头部第三方平台，，，，，以15675亿元的非货规模保有量稳居第一；；；；；；；招行在非货基金保有规模上，，，，，仅次于蚂蚁基金，，，，，以10419亿元排名第二，，，，，但在股票指数基金保有规模上，，，，，却只排第六。。。。。。。。这引出一个要害问题：面临同样的产品，，，，，为何渠道的收获天差地别？？？？？？？？谜底或许在渠道的基因与土壤上。。。。。。。。前述资深公募机构电商营业认真人体现，，，，，ETF具有强烈的工具属性和生意属性，，，，，券商自然拥有证券账户和生意系统，，，，，是ETF的“原生家园”；；；；；；；而银行与第三方平台，，，，，则需要刷新销售逻辑来加入这场游戏，，，，，这从一最先就注定了路径的差别。。。。。。。。蚂蚁财产的模式在受访的多名公募机构相关人士眼中，，，，，蚂蚁基金销售ETF的乐成常被简朴归由于“流量大”，，，，，这是一种误读。。。。。。。。一名头部公募指数营业部认真人指出：“蚂蚁基金真正的能力，，，，，不是把产品推给海量用户，，，，，而是把重大的指数投资，，，，，解构并重组为一种可被普遍接受的效劳体验。。。。。。。。”该人士以为，，，，，第一，，，，，支付宝app内的指数+专区并非简朴的产品摆设柜，，，，，而是一个集宽基、行业、气概等维度的指数数据转化为可视化的投资“地图”，，，，，降低了用户的明确门槛。。。。。。。。第二，，，，，指数基金通过在用户买入确认界面中巧妙嵌入搭配场景，，，，，使其逻辑不是伶仃的产品，，，，，而是给用户一种设置计划建议。。。。。。。。这种“用户运营”头脑，，，，，使得蚂蚁基金将指数基金从“销售终点”酿成了“效劳起点”。。。。。。。。其财务效果也印证了这一点：2025年上半年，，，，，蚂蚁基金净利润同比暴增超300%，，，，，其中指数类产品的规模与粘性孝顺重大。。。。。。。。然而，，，，，其短板同样显着。。。。。。。。场内生意体验的缺失，，，，，使其难以知足高频生意者的需求，，，，，以及在极端市场波动下，，，，，怎样避免工具化产品引发“践踏式”赎回，，，，，仍是第三方平台与机构配合面临的挑战。。。。。。。。招行模式与蚂蚁基金的用户头脑形成比照的，，，，，是招行的客户谋划头脑。。。。。。。。关于招行而言，，，，，指数基金并非流量变现的工具，，，，，而是效劳存量客户资产设置需求的“一块积木”。。。。。。。。招行的一名客户司理向经济视察报形貌了他的实践，，，，，“现在给客户做资产检视，，，，，固收部分收益下行，，，，，自动权益波动太大、气概难掌握。。。。。。。。中证A500这类宽基指数基金，，，，，就成了毗连两头的主要桥梁。。。。。。。。它持仓透明，，，，，诠释本钱低，，，，，容易融入资产设置计划。。。。。。。。”这展现了背后的逻辑：指数基金是用于“稳固关系、留存资产、降低诠释本钱”的设置工具。。。。。。。。在招行app的理财页面上，，，，，指数基金常被作为底仓设置工具中的焦点部分，，，，，在股市行情向好确当下，，，，，在更稳健的固收产品和更起劲的自动权益产品之间，，，，，偏被动的指数基金产品作为要害增补。。。。。。。。与此同时，，，，，银行重大的理财司理步队，，，，，能够将指数基金与宏观研判、市场看法、调仓建议相团结，，，，，提供计划式输出，，，，，这是纯线上平台难以相比的“重效劳”优势。。。。。。。。不过，，，，，沪上一名第三方基金代销机构人士以为，，，，，银行在销售指数产品时面临一定压力。。。。。。。。一方面，，，，，低费率的指数产品卖得越多，，，，，古板的以销售佣金为主的收入模式就越承压，，，，，逼着银行向真正的资产治理和投顾效劳转型；；；；；；；另一方面，，，，，柜台销售文化与ETF工具化、高频化特征之间保存摩擦。。。。。。。。在这场讨论中，，，，，尚有一个赢家或许被相对忽略了，，，，，那就是证券公司。。。。。。。。凭证中基协披露的数据，，，，，在股票指数基金的销售保有量20强榜中，，，，，7家入榜的券商保有合计规模占比近四成，，，，，合计规模为5316亿元，，，，，相比9家银行2323亿元的保有规模显示出绝对优势。。。。。。。。其中，，，，，中信证券、华泰证券等龙头券商依附股东协同、做市优势和手艺系统，，，，，实现了对ETF生态“通吃”。。。。。。。。排排网财产公募运营司理曾方芳以为，，，，，券商渠道在股票型指数基金销售保有量上的强势体现，，，，，主要是由于ETF规模的增添。。。。。。。。ETF作为场内基金，，，，，具有生意便捷、透明度高、本钱低廉的特点，，，，，更像是一种“生意工具”。。。。。。。。曾方芳进一步称：“这与券商平台主要效劳生意型客户的特征高度匹配。。。。。。。。投资者习惯于在券商的生意软件上像生意股票一样举行ETF申赎和生意。。。。。。。。大宗的ETF在证券生意所场内举行生意，，，，，银行和第三方平台无法直接加入。。。。。。。。”一名中型券商财产治理营业的认真人对经济视察报剖析道，，，，，券商的优势是闭环且碾压式的：第一，，，，，账户优势，，，，，ETF生意必需通过证券账户，，，，，这是无法绕开的入口；；；；；；；第二，，，，，用户优势，，，，，证券客户自然危害偏好更高、对市场更敏感，，，，，与ETF产品属性完善契合；；；；；；；第三，，，，，营业协同优势，，，，，ETF可以做两融典质品，，，，，可以用于量化战略，，，，，其生意自己还能孝顺佣金。。。。。。。。这是一个自我强化的生态。。。。。。。。经济视察报记者采访的多名公募机构人士普遍以为，，，，，ETF渠道暗战预示着市场未来的几大趋势，，，，，包括渠道专业化分工加剧：券商吃透场内生意与工具化需求，，，，，银行深耕设置型需求与关系维护，，，，，三方平台聚焦公共市场体验优化，，，，，混业中展现出专业壁垒。。。。。。。。与此同时，，，，，公募销售的佣金模式式微，，，，，以效劳为导向的投顾费、以生态为焦点的协同收益等模式成为主流。。。。。。。。银行“卖得多、赚得少”的逆境正是转型阵痛。。。。。。。。事实上，，，，，公募指数化浪潮冲洗出的，，，，，不但是产品的昌盛，，，，，更是渠道商业逻辑的底牌。。。。。。。。当潮流继续上涨，，，，，或许真正的较量不在于一时规模得失。。。。。。。。排排网财产公募产品司理朱润康以为，，，，，未来，，，，，基金代销泛起几大显著转变：一是行业集中度一连提升；；；；；；；二是效劳走向专业化，，，，，其中，，，，，代销机构愈发注重提供全流程投顾效劳，，，，，增强投资者教育与恒久陪同，，，，，以提升客户持有体验；；；；；；；三是市场名堂泛起三方分解，，，，，银行、券商及第三方平台在产品类型与客群定位上差别化生长。。。。。。。。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，，，，，尽在新浪财经APP