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2026-02-23 02:55:57 | 泉源：人民网出品 9415

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博时基金肖瑞瑾：半导体体现吸睛，，，，，掌握中国半导体行“业潜在投资机缘_新浪财经_新浪”网

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博时数字经济混淆基金司理肖瑞瑾　　近期，，，，，半导体工业链体现较为强劲。。。。。。。博时数字经济混淆基金司理肖瑞瑾近期接受媒体采访，，，，，分享半导体行业投资机缘。。。。。。。　　“三重因素”拉动板块体现　　谈及背后焦点驱动因素和工业链投资机缘，，，，，肖瑞瑾体现，，，，，半导体行业体现较好的主要缘故原由在于三重因素拉动，，，，，具有所谓“多重动力共振”的特征。。。。。。。　　首先，，，，，全球AI人工智能算力中心建设需求一连增添。。。。。。。凭证海内主要互联网企业业绩说明会，，，，，2026年海内算力资笔僻出有望相比2025年显著增添，，，，，直接拉动了GPU芯片、存储芯片等高景心胸。。。。。。。　　其次，，，，，外洋晶圆代工产能建设加速，，，，，海内芯片自主立异希望加速，，，，，配合推动海内外主要晶圆厂提高资笔僻出妄想，，，，，对半导体装备和质料组成拉动。。。。。。。　　最后是需求端，，，，，古板半导体行业履历三年的去库存周期后，，，，，从2025年最先进入补库存周期，，，，，加上上游贵金属价钱大幅上涨，，，，，本钱端推动芯片价钱提升，，，，，加速下游客户补库需求，，，，，这发动了古板的模拟芯片、MCU芯片等成熟制程产品最先提价。。。。。。。因此，，，，，上面三重因素配合推动了近期的行业高景气。。。。。。。　　行业景心胸处立异周期中段，，，，，库存周期早期　　关于目今行业景心胸，，，，，肖瑞瑾以为，，，，，行业景心胸处于立异周期的中段，，，，，库存周期的早期。。。。。。。详细来说，，，，，目今人工智能的资笔僻出仍有望在2026年维持高位，，，，，随着大模子的一直前进和Agent的一直生长，，，，，前期资笔僻出将在今年进入现金流回报阶段，，，，，推动后续AI立异周期向深度和广度延伸，，，，，因此人工智能手艺处于立异周期中段。。。。。。。　　可是从苏醒周期角度看，，，，，古板非人工智能需求主导的消耗级、工控、车规、通讯市场，，，，，我们看到古板需求被新兴AI需求一直挤压供应，，，，，资笔僻出更多围绕AI需求睁开，，，，，而对古板需求重视不敷，，，，，这导致行业补库周期下，，，，，古板芯片具备更大的价钱弹性，，，，，因此仍处于库存周期的早期。。。。。。。　　焦点关注信号是下游企业的库存周转天数，，，，，现在仍处于历史较低水平，，，，，还没完成清静库存。。。。。。。　　在工业链的诸多环节中（如装备、质料、设计、制造等），，，，，肖瑞瑾以为，，，，，存储芯片、存储晶圆厂扩产所需的装备和质料环节有望受益于本轮存储景气周期，，，，，国产半导体制造龙头受益于自主立异希望和先进制程产能扩张。。。。。。。　　别的，，，，，古板芯片设计公司受益于下游补库存的价钱弹性，，，，，虽然上游贵金属价钱上涨增添了本钱压力，，，，，但可以通过顺价方法将价钱传导到下游客户，，，，，因此也能获得利润率的扩张。。。。。。。　　对中国半导体行业的看法起劲　　“从工业生长趋势角度看，，，，，我们以为现在已经进入了国产半导体手艺立异的收获周期，，，，，中国在半导体要害工艺、要害装备、要害质料领域的一连投入有望逐步看到显著的立异效果，，，，，这将体现为中国半导体工业链的综合实力提升，，，，，也有望爆发许多的投资时机。。。。。。。　　我们希望通俗投资者能够更多以工业视角来审阅二级市场的投资时机，，，，，坚持价值投资理念，，，，，镌汰投契性子的频仍生意，，，，，规避潜在的危害，，，，，获取工业价值增添的收益。。。。。。。”　　肖瑞瑾体现，，，，，维持对中国半导体行业的起劲看法，，，，，2026年一季度将继续超配半导体自主立异要害工艺、要害装备、要害质料环节，，，，，超配人工智能国产算力芯片、存储芯片等周期类半导体，，，，，继续低配新能源需求驱动的功率半导体。。。。。。。“我们将一连关注中国半导体自主立异希望和人工智能手艺演进，，，，，有用掌握半导体行业潜在的投资机缘。。。。。。。”　　危害提醒：实质料所载信息不组成对生意任何证券或提供任何投资决议建议的效劳。。。。。。。该等信息在任何时间均不组成对任何人的具有针对性的、指导详细投资的操作意见，，，，，投资者应当对实质料的信息举行评估，，，，，凭证自身情形自主做出决议并自行肩负危害。。。。。。。我们对所载质料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何昭示或体现的包管。。。。。。。实质料所载内容仅为该资料出具日的信息，，，，，后续可能爆发变换。。。。。。。未经授权榨取第三方机构或小我私家以任何形式举行商业用途的撒播、剪辑。。。。。。。.app-kaihu-qr{text-align: left;padding: 20px 0;}.app-kaihu-qr span{font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;}MACD金叉信号形成，，，，，这些股涨势不错！ .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，，，，，尽在新浪财经APP 责任编辑：石秀珍 SF183

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