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2026-03-24 19:02:03 | 泉源：人民网出品 9415

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高盛大宗商品展望: 供应过剩驱动油气价钱，，，，，，，，预计油价在2026;年中触底|高盛_新浪财经_新浪网

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高盛展望2026年全球油气市场将遭遇严重供应过剩。。。。。原油市场将泛起日均200万桶供应盈余，，，，，，，，布伦特油价预计跌至56美元/桶并在年中触底，，，，，，，，随后于2026年四序度最先回升。。。。。自然气方面，，，，，，，，2025-2030年全球LNG供应将激增超50%，，，，，，，，欧洲自然气价钱预计到2027年中期下跌近35%。。。。。高盛称，，，，，，，，2026年将成为石油供应波动的最后一年，，，，，，，，而液化自然气供应激增将一连至2032年，，，，，，，，两大供应浪潮将显著压制全球油气价钱。。。。。12月19日，，，，，，，，据追风生意台新闻，，，，，，，，高盛在最新宣布的2025-2026年大宗商品展望报告中发出明确信号：微观层面的“供应浪潮”将主导未来几年的能源价钱走势。。。。。该行预计 2026年将迎来“最后一次大规模供应浪潮”，，，，，，，，导致市场泛起日均200万桶的过剩，，，，，，，，布伦特原油价钱预计在2026年平均跌至56美元/桶，，，，，，，，并在年中触底。。。。。剖析师体现，，，，，，，，除非泛起大规模供应中止或OPEC+大幅减产，，，，，，，，不然2026年油价走低将是市场再平衡的一定选择。。。。。（布伦特原油日线走势图）同时，，，，，，，，高盛预计，，，，，，，，自然气市时势临史无前例的超长周期供应过剩。。。。。全球LNG供应在2025-2030年激增凌驾50%，，，，，，，，欧洲自然气价钱（TTF）面临恒久下行压力，，，，，，，，预计到2027年中期价钱将下跌近35%。。。。。原油：最后的“供应浪潮”与2026年触底时刻研报称，，，，，，，，高盛剖析师Daan Struyven团队指出，，，，，，，，2025年最先的微观基本面——即大规模的供应浪潮，，，，，，，，将是压制油价的主要实力。。。。。差别于自然气的恒久过剩，，，，，，，，石油的供应过剩相对短暂，，，，，，，，主要集中在2025-2026年。。。。。该行展望，，，，，，，，由于长周期项目（主要是在疫情前做出最终投资决议FIDs的项目）集中上线，，，，，，，，叠加OPEC扫除减产的战略决议，，，，，，，，2026年全球原油市场将面临日均200万桶的供应盈余。。。。。这波供应攻击预计在2026年竣事，，，，，，，，使其成为"最后一次大型供应浪潮"。。。。。受此影响，，，，，，，，高盛预计2026年平均油价将进一步走低：布伦特平均56美元/桶（大幅低于目今远期市场的59美元）；；；；；WTI原油平均52美元/桶（低于目今远期市场的56美元），，，，，，，，较目今期货价钱低约8-10%。。。。。报告称，，，，，，，，在高盛展望的基础情境下，，，，，，，，油价将在2026年中期触底。。。。。届时市场将最先展望再平衡机制，，，，，，，，包括低油价逼退非OPEC供应（不含俄罗斯）以及俄罗斯供应的进一步镌汰。。。。。在明年中期触底之后，，，，，，，，高盛预计，，，，，，，，油价2026年四序度开启回升，，，，，，，，由于随着市场最先计价2027年下半年的供应欠缺，，，，，，，，关注点将转向激励长周期生产。。。。。报告指出，，，，，，，，为知足2030年月及2040年的需求增添并填补老油田的自然衰退，，，，，，，，油价需回升以刺激投资。。。。。高盛预计到2028年底，，，，，，，，布伦特/WTI价钱将逐步回升至80美元/76美元。。。。。值得注重的是，，，，，，，，高盛以为，，，，，，，，俄罗斯产量转变成为油价展望的要害危害因素。。。。。在俄乌清静协议情境下，，，，，，，，俄罗斯产量逐步恢复可能使2026年布伦特原油均价跌至51美元/桶。。。。。相反，，，，，，，，若对俄石油基础设施攻击加剧或制裁加码，，，，，，，，油价可能凌驾基础展望。。。。。自然气：史无前例的全球供应过剩高盛以为，，，，，，，，与石油市场相对短暂的供应攻击差别，，，，，，，，自然气市场正处于一个长达七年（2025-2032）的重大供应浪潮的起源。。。。。报告称，，，，，，，，已往几年做出的最终投资决议（FID）将在未来几年转化为产能，，，，，，，，特殊是美国和卡塔尔。。。。。高盛预计，，，，，，，，从2025年到2030年，，，，，，，，全球LNG出口能力将激增凌驾50%。。。。。这一增速远超需求增速，，，，，，，，将导致全球气价显著承压。。。。。高盛称，，，，，，，，美国作为LNG供应增添的主要推手，，，，，，，，其出口需求将收紧美国自然气市场！！�。。�，，，，，，，推动2026-2027年美国自然气价钱升至4.60和3.80美元/百万英热单位，，，，，，，，以激励足够的产量增添。。。。。而大宗LNG涌入将压垮欧洲气价。。。。。高盛预计到2027年中期，，，，，，，，欧洲自然气价钱（TTF）价钱将下跌近35%。。。。。别的，，，，，，，，高盛还描绘了一个极端但可能的情境：随着全球LNG供应增速一连凌驾需求，，，，，，，，到2028/2029年，，，，，，，，西北欧的自然气贮存设施将面临“拥堵”。。。。。为了避免库存溢出，，，，，，，，TTF价钱必需跌至极低水平，，，，，，，，以至于让美国LNG出口变得无利可图（即价钱低于美国LNG的可变出口本钱）。。。。。这将迫使美国作废出口货物，，，，，，，，进而导致美国本土气价崩盘。。。。。该行剖析师预计，，，，，，，，这一动态最终将推动2028-2029年TTF价钱跌至12欧元/兆瓦时（约4.10美元/百万英热单位），，，，，，，，而美国自然气价钱Henry Hub可能跌至2.70美元/百万英热单位，，，，，，，，均远低于目今期货价钱。。。。。~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~以上精彩内容来自追风生意台。。。。。更详细的解读，，，，，，，，包括实时解读、一线研究等内容，，，，，，，，请加入【追风生意台?年度会员】市场有危害，，，，，，，，投资需审慎。。。。。本文不组成小我私家投资建议，，，，，，，，也未思量到个体用户特殊的投资目的、财务状态或需要。。。。。用户应思量本文中的任何意见、看法或结论是否切合其特定状态。。。。。据此投资，，，，，，，，责任自尊。。。。。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，，，，，，，，尽在新浪财经APP

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